8月19日，国际贵金属市场在美国财政部宣布扩大长期名义国债回购规模后出现强烈反弹，黄金和白银价格分别大涨逾4%和5%。当日交投最活跃的2026年12月黄金期货收于每盎司4580.7美元，上涨191.2美元，涨幅约为4.36%。
财政部当天突发宣布，将把用于支持回购操作的长期名义国债规模至少加倍，单次操作上限由20亿美元提高到至少40亿美元，涵盖期限为10年至20年以及20年至30年的债券。该调整自9月9日生效，持续至2026年11月4日。
此举正值美国长期国债市场面临明显抛售压力、收益率大幅上行之时。中东局势趋紧带来通胀担忧，加之对美财政可持续性的长期担忧和海外需求边际走弱等因素，自7月以来美债收益率显著上升。截至19日，30年期美债收益率仍在5.2%以上，为2007年以来高位，10年期收益率也处于多年高位。
消息公布后，长端国债收益率普遍回落，带动金价跳升：30年期收益率下跌超过8个基点至5.20%，10年期下跌近5个基点至4.660%。美元指数当天大幅走弱，下跌约0.83%，收于98.833，进一步利好贵金属。
同日公布的美联储7月会议纪要显示，多位官员仍对价格压力持警惕立场并倾向收紧政策，但财政部的紧急干预在短期内削弱了纪要对贵金属的影响。
尽管短期流动性支持缓解了部分市场焦虑，但市场对美国财政状况结构性恶化、长期债券供给压力的担忧并未根本消除。财政部发布的数据显示，截至8月18日，美国联邦政府未偿还公共债务总额已达40.05万亿美元，其中公众持有债务约为32.27万亿美元，政府部门相互持有约为7.78万亿美元。部分媒体评论认为，此类干预可能使市场预期未来类似操作增多，进而提高通胀预期，对美元形成结构性压力，利好黄金和白银等硬资产。
白银方面，9月交割银价上涨371美分，收于每盎司67.130美元，涨幅约5.85%；12月交割银价上涨379.5美分，收于每盎司67.900美元，涨幅约5.92%。
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